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个股期权招商浅谈期权波动率微笑及偏科知识点

2018-05-21 15:18:14
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  关于个股期权知识,做期权投资的人相信已经了解很???多,在投资过程中肯定会听说过波动率微笑、偏科,它们是什么意思呢?在期权投资中又有怎样的含义呢?相信大家对此充满好奇,今天就随赢家财富网小编一起来揭开它们的“神秘面纱”吧!
波动率微笑
  第一、波动率微笑
  每个行权价同月份期权都会有一个隐含波动率,若将横轴表示为行权价,纵轴表示隐含波动率,那么我们观察这两者之间的图形走势会发现虚值期权和实值期权的波动率要比平值期权波动率要高,呈现出两边高、中间低的向上半月形,看起来就像是微笑嘴角,因此将其称为“波动率微笑”,它更多会出现在海外期权外汇市场。
  不过,通常情况下波动率并不是“微笑”的,我们将这种情况称为“波动率偏科”。波动率偏科分广义、狭义两种,广义波动率偏科指各种形状的波动率曲线,狭义波动率偏科特指低行权价隐含波动率高于高行权价隐含波动率曲线,,它常出现在海外股票期权市场。
  造成波动率偏科现象的主要有三种原因:
  1.我们可以说市场未来收益不确定,所以才会引起隐含波动率。股市在下降时会产生恐慌、不确定;
  2.短期内的指数保障概率要比暴跌概率低,例如指数短期上涨20%的概率很小,但下跌20%却时有发生。那么市场交易者保护下方的要求就要比上方投机的贪婪高;
  3.海外市场投资经理对卖出较高行权价的认购期权的背对开仓比较偏向,在此同时也会买进较低行权价认沽当做下行风险的保险,这种供求关系也就意味着低行权价期权有高隐含波动率,高行权价期权有低银行波动率;
波动率微笑
  波动率微笑及偏科的相关知识点到这儿就和大家介绍完毕,希望对广大期权投资者们能够理解这部分知识有所帮助。





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